Derivativos - Parte 2 - Tipos de Liquidação e Terminações

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Derivados

Chartered Financial Analyst (CFA®), Parte I do FRM Exam abrange as ferramentas e técnicas fundamentais usadas no gerenciamento de risco e as teorias que fundamentam seu uso.

Mercados a Prazo e Contratos

Bem-vindo a ler 61 do tutorial Simplilearn CFA Nível I. Na última palestra, apresentamos vários conceitos de Gestão Financeira , como os mercados de derivativos e as características dos principais derivativos, como contratos a termo, futuros, opções e swaps. Nesta sessão, aprenderemos em detalhes sobre os mercados futuros e os recursos dos contratos a termo. Ao final da sessão, você terá um entendimento sobre o funcionamento dos mercados a termo, o processo de liquidação e liquidação, bem como o risco de crédito associado aos contratos futuros. Você também terá conhecimento sobre contratos de taxas futuras, LIBOR e EURIBOR. Vamos começar nossa sessão.

Agenda

A principal agenda da nossa discussão será aprender sobre as várias características dos contratos a termo. Iniciaremos a sessão aprendendo sobre o processo de liquidação de contratos a termo. O contrato pode ser liquidado por entrega, liquidação em dinheiro ou por rescisão. Destacamos também o risco de crédito associado aos contratos a termo, que é significativamente maior em comparação aos contratos futuros. Discutiremos brevemente os principais tipos de contratos a termo, como forwards de ações, forwards em carteiras de ações, index forwards e bond forwards. Discutiremos sobre os depósitos a prazo do Eurodólar, como LIBOR e EURIBOR . Contratos de taxa a termo também serão discutidos. Por fim, encerraremos a sessão após uma discussão sobre adiantamentos de moeda.

Entrega / Liquidação / Rescisão

A liquidação de um contrato a termo pode levar lugar de várias maneiras. Vamos discutir estes brevemente neste slide. A liquidação pode ser feita através da entrega do subjacente no contrato a prazo. Por exemplo, se o contrato é para entregar 100 sacos de algodão após 3 meses, então na data de expiração a parte que está em falta no contrato tem que fazer uma entrega do subjacente à parte que é longa depois de receber o valor do contrato acordado em o momento do início do contrato.
Outro método de liquidação em que nenhuma entrega ocorre é a liquidação em dinheiro. Nesse processo, as partes trocam o caixa de liquidação, ou seja, calculam a diferença de preço do preço subjacente e o preço acordado e o valor líquido é trocado. Por exemplo, se o preço atual do subjacente for maior do que o preço acordado, então a parte comprada recebe a diferença da parte que é curta.