Desastres financeiros - armadilhas na gestão de riscos

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Desastres Financeiros

O Gerente de Risco Financeiro (FRM®), Parte I do Exame FRM, abrange as ferramentas e técnicas fundamentais usadas no gerenciamento de risco e as teorias subjacentes ao seu uso.

FALHAS DE GERENCIAMENTO DE RISCOS

Esta seção sobre Desastres Financeiros pode ser melhor ilustrada usando casos que já ocorreram no passado. Vários desses casos são descritos nesta apresentação, que presta muita atenção às suas causas, e também as medidas preventivas, a fim de evitar uma situação semelhante. Em muitos casos, há um desejo de enganar, a fim de obter maiores lucros. Controlos deficientes e falta de medidas adequadas de gestão de risco são as principais causas de tais falhas. Se você já passou pelas palestras nos Mercados Financeiros , haverá um melhor entendimento dos casos aqui apresentados. Mesmo que você não tenha passado por eles, eu expliquei brevemente os conceitos necessários, então você não precisa se preocupar.

AGENDA

Primeiro, discutiremos casos em que houve fraude ou deturpação dos funcionários da empresa, como o caso da Drysdale Securities, da Kidder Peabody, da Barings e da Allied Irish Bank. No segundo tipo de caso, discutiremos as falhas decorrentes do grande movimento do mercado, como na LTCM e na Metallgesellschaft. Por fim, discutiremos sobre a falha devido à conduta imprópria em relação aos clientes, como no caso da Banker's Trust.
Drysdale Securities e Chase Manhattan
Vamos discutir o primeiro estudo de caso de um desastre financeiro envolvendo a Drysdale Securities e a Chase Manhattan. Em 1976, a Drysdale Securities conseguiu emprestar US $ 300 milhões através do corretor, Chase Manhattan. Esse tamanho do empréstimo estava muito além da capacidade financeira da Drysdale Títulos. Conseguiria obter um empréstimo deste tamanho porque tirou vantagem de uma pequena falha no cálculo dos valores dos títulos. Naquela época, os títulos eram valorizados sem considerar os juros acumulados. A Drysdale Securities comprou esses títulos e mostrou que o valor dos títulos era maior do que o que eles poderiam ser vendidos no mercado à vista, depois de considerar os juros acumulados. O Chase Manhattan também perdeu os termos do contrato que afirmavam que ele seria responsável pelos pagamentos devidos. Quando esses títulos caíram em valor, Drysdale não pôde pagar os fundos emprestados e foi forçado a falir. O Chase Manhattan teve que suportar a maioria das perdas. Se refletirmos sobre as razões do desastre, isso se deveu principalmente à deturpação da Drysdale Securities. O Chase Manhattan também foi culpado por não ter investigado o uso de fundos emprestados, nem notou que o contrato exigia que ele suportasse as perdas em caso de inadimplência. Este evento levou outros a ter um melhor controle de risco. Além disso, foi introduzido um método mais preciso para calcular os valores das obrigações.

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