Modelagem Financeira: Um Jogo de Hipóteses Monetárias

Modelagem Financeira: Um jogo de pressupostos monetários

Modelagem Financeira (no contexto de uma empresa) refere-se a calibrar as hipóteses sobre o desempenho financeiro de uma empresa para prever demonstrações financeiras com base em expectativas sobre o ambiente futuro.
A modelagem financeira é parte integrante das práticas de Finanças Corporativas de uma organização, na qual as decisões financeiras são executadas por meio da implementação de estratégias financeiras adequadas com um único objetivo de maximizar o valor para o acionista. A modelagem financeira permite que empresas, investidores, financiadores e credores acessem os retornos esperados de um determinado investimento ou orçamentem qualquer contingência crítica no futuro.
A modelagem financeira é usada para prever Demonstrações Financeiras (Balanço Patrimonial, Demonstração de Resultado, Demonstração de Fluxo de Caixa e assim por diante). As demonstrações contábeis são usadas para fins de tomada de decisão, como se investir em valores mobiliários da empresa ou recomendá-los a investidores e se deve estender o crédito comercial ou bancário à empresa ou não. Os analistas usam os dados das demonstrações contábeis para avaliar o desempenho passado e a posição financeira atual de uma empresa, a fim de formar opiniões sobre a capacidade da empresa de obter lucros e gerar fluxo de caixa no futuro.

Os modelos financeiros podem ser desenvolvidos usando a interface do Microsoft Excel com suas fórmulas financeiras internas. A profundidade do requisito de modelagem depende do requisito do modelo e do usuário. Às vezes, os modelos básicos são mais úteis do que os complexos para executar casos de sensibilidade sem a necessidade de examinar o mesmo. Etapas básicas de A construção de um modelo financeiro para previsão de fluxos de caixa de uma empresa inclui as seguintes etapas:

  • Definição do prazo : O período para o qual as projeções devem ser preparadas precisa ser definido e, se os dados necessários estiverem disponíveis, os cronogramas históricos também podem ser apresentados.
  • Anotar as suposições sobre a receita : Para preencher a linha superior de uma empresa, as premissas relacionadas à receita precisam ser incorporadas ao modelo, que será o primeiro elemento para projetar uma declaração de lucros e perdas .
  • Cronograma de Despesas de Desenvolvimento : O terceiro passo seria trabalhar nas premissas relacionadas às despesas operacionais (despesas variáveis ​​e fixas) da empresa. Essas premissas podem ser baseadas nos valores históricos ou podem ser derivadas de estimativas de mercado. As despesas relacionadas à depreciação, juros e impostos podem ser preenchidas separadamente e podem ser alinhadas à demonstração de resultados conforme informado nos próximos pontos.
  • Cronograma de depreciação : A depreciação no demonstrativo de lucros e perdas é calculada de acordo com as premissas de depreciação contábil (no método linear). O cronograma de depreciação fiscal também precisa ser preenchido, o que será usado para cálculos de impostos.
  • Cronograma de Dívida / Juros : O cronograma da dívida é um elemento importante de um modelo financeiro que requer outras suposições sobre os níveis esperados de alavancagem / alavancagem da empresa. O aumento estimado em empréstimos de longo prazo / curto prazo pode ser previsto separadamente para chegar ao saldo no final do ano e à dívida acumulada obtida durante um ano específico. Subsequentemente, a hipótese relacionada à taxa de juros aplicável para os empréstimos / títulos específicos precisa ser incorporada para calcular a carga de juros naquele ano específico. Juros para capital de giro podem ser preenchidos separadamente com base no requisito de empréstimo de capital de giro da empresa.
  • Balanço Patrimonial Pressupostos relacionados :
    • Os investimentos em ativos fixos em cada ano precisam ser assumidos para prever ativos fixos brutos. A dedução da depreciação cumulativa do ativo fixo bruto fornecerá a figura do ativo imobilizado líquido.
    • O capital de giro da empresa (estoques, devedores e outros ativos circulantes, credores) é previsto com base nos níveis de participação. Os níveis de participação são estimados com base no nível histórico e com base na tendência do mercado / níveis médios de participação de empresas similares no mesmo setor.
    • O patrimônio / capital preferencial da empresa é previsto com base na infusão esperada de patrimônio líquido nos próximos anos. As reservas e os excedentes são baseados nos lucros acumulados da empresa (excluindo os pagamentos de dividendos, se houver) para o ano em questão, o que se traduz no balanço patrimonial.
  • O elemento de equilíbrio nas projeções financeiras é geralmente o saldo de caixa. Os saldos de caixa são estimados por meio do extrato de fluxo de caixa de P e L e do balanço patrimonial. Existem dois métodos para desenhar a demonstração de fluxo de caixa: Método indireto e Método direto.


A modelagem é um conjunto de habilidades essenciais para estudantes e
A modelagem é um conjunto de habilidades essenciais para estudantes e profissionais no domínio financeiro. Existem vários provedores de cursos / institutos que fornecem uma compreensão básica do modelo financeiro e como construir modelos eficazes. Os modelos sempre precisam ser examinados para as suposições inerentes, que afetam a decisão final dos usuários finais.

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