Futuro do Project Finance na Índia
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Eshna

Last updated February 12, 2015


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O que é o Project Finance?

O financiamento de projetos refere-se ao processo de financiamento de projetos por meio de diferentes fontes (por exemplo, na forma de empréstimo ou fiança), em que os credores aceitam as receitas futuras do ativo como garantia para o empréstimo. Na Índia, devido à falta de presença de um mercado de capital de dívida totalmente líquido, o financiamento de projetos foi feito principalmente por meio de financiamento de bancos / instituições financeiras na forma de empréstimos de longo prazo. Os empréstimos para projetos são geralmente estruturados como empréstimos de médio a longo prazo, dependendo da capacidade de geração de receita dos projetos e da alavancagem / alavancagem usada para financiar os projetos.

Estrutura do Project Finance

Primeiramente, existem duas fontes de atender o gasto total de um projeto; primeiro sendo o patrimônio / capital trazido pelos promotores e segundo sendo a dívida fornecida pelos credores. Em alguns projetos, pode haver subsídio ou apoio financeiro fornecido por agências governamentais / agências de desenvolvimento para romper a lacuna no mecanismo de financiamento.

O padrão de financiamento é decidido tendo em vista o tipo de projeto e os fluxos de caixa esperados do projeto após a construção. Como regra geral, na Índia, os projetos são financiados com uma relação de dívida: capital próprio de 3: 1.
A execução do projeto é preferível a ser feita através de uma rota de Propósito Especial (SPV). Isso significa que o projeto é mantido como um ativo separado do balanço da empresa controladora / promotor. Isso ajuda os provedores de empréstimos / dívidas a avaliar os riscos específicos de um projeto e permite que eles assumam apenas esses riscos enquanto financiam o projeto.

Principais Setores / Segmentos Atraindo Financiamento

O project finance é mais adequado para o desenvolvimento de infra-estrutura (por exemplo, Rodovias, Usinas, Portos, Aeroportos e SEZs), onde o gasto de capital é relativamente alto e a visibilidade da receita é de longo prazo. Os projetos no segmento de infra-estrutura levam de 10 a 15 anos para pagar o empréstimo, o que os torna ideais para financiamento de longo prazo através da captação de recursos SPV.

Instituições Financeiras de Projetos na Índia

Existem vários bancos / instituições financeiras que têm estado ativos no financiamento de projetos. Considerando a natureza de longo prazo dos empréstimos e riscos de projetos envolvidos em projetos específicos, os bancos possuem equipes especializadas para realizar a devida diligência de projetos. A maioria dos bancos PSU está ativa no financiamento de projetos de infraestrutura. Entre os bancos do setor privado, o Axis Bank e o ICICI Bank são os principais participantes que têm interesse no financiamento de projetos.
Além dos bancos, existem IFs (isto é, IDFC, IFCI, IIFCL e L & T Finance) que têm estado ativos no empréstimo de fundos para projetos de infraestrutura. Além disso, existem muitas agências de distribuição, como a SBI Capital Markets, que são ativas na distribuição de empréstimos de projetos para vários bancos / instituições financeiras.

Carreira em Project Finance:

Em termos gerais, os empregos no financiamento de projetos na Índia podem ser classificados em três funções:
  • Originação / Gerenciamento de Relacionamento
  • Avaliação de Projeto / Assessoria de Projeto
  • Sindicação do Projeto / Distribuição da Dívida
Originação / gestão de relacionamento refere-se à identificação dos clientes / desenvolvedores no segmento de infra-estrutura e pitching para clientes com para obter o mandato de financiamento do projeto para o banco / FI. O papel requer compreensão do mercado, conhecimento de precificação, relacionamento com os clientes e coordenação com equipe interna para execução do negócio. Como a maioria dos projetos é desenvolvida com clientes no segmento corporativo de grande porte (casas de grandes empresas na Índia, como GMR, L & T, GVK, Lanco, etc), o papel é normalmente desempenhado por pessoas experientes na indústria.

Avaliação de Projeto / Consultoria de Projeto refere-se a realizar a devida diligência de projetos, incluindo fazer assessoria pré-licitação, preparar modelo financeiro estimando fluxos de caixa para o projeto, fazer análise de promotor e preparar a estrutura do financiamento para atender aos requisitos específicos de um projeto. O papel requer conhecimento de modelagem financeira e habilidades de avaliação de crédito.

A sindicalização do projeto / sindicação de dívida refere-se à venda de empréstimos a outros bancos / instituições financeiras. Devido ao grande tamanho do projeto, é ideal para vários bancos financiarem juntos para um único projeto. Nesses casos, uma equipe de sindicato de projeto do banco líder (banco principal) desempenha um papel intermediário ao lidar com outros bancos / instituições financeiras para finalizar a estrutura e obter sanções de todas as agências de empréstimo envolvidas na transação. O papel envolve a interação com vários bancos / instituições financeiras e a negociação dos termos de sanção para melhor atender aos requisitos do cliente e ao alinhamento de todos os termos das agências envolvidas no empréstimo a um projeto.

Trabalhos de nível de entrada:

A maioria dos bancos / instituições financeiras considera os MBAs em finanças para o papel de avaliação de projetos / consultoria de projetos. Em algumas instituições financeiras, pode-se iniciar diretamente a carreira como gerente de relacionamento. Instituições como o Axis Bank, o ICIC Bank e o SBI Capital Markets oferecem boa exposição nesse segmento, pois são os mais ativos no financiamento e na distribuição de projetos de infraestrutura. Depois de alguns anos, as instituições fornecem flexibilidade para passar para funções de gestão de relacionamento ou para se tornarem gerentes de setor / portfólio.

Conclusão

O project finance ajuda as organizações na previsão e estruturação dos acordos de financiamento de projetos, ao mesmo tempo em que mitiga os riscos associados ao projeto. O project finance também pode reduzir o recurso do credor ao patrocinador. Além disso, a alavancagem do projeto também é maximizada e ajuda na obtenção de melhores tratamentos fiscais. Assim, é uma das melhores maneiras de proteger seu projeto.

About the Author

Eshna is a writer at Simplilearn. She has done Masters in Journalism and Mass Communication and is a Gold Medalist in the same. A voracious reader, she has penned several articles in leading national newspapers like TOI, HT and The Telegraph. She loves traveling and photography.

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