Retorno sobre o capital

Retorno sobre o capital
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Eshna

Last updated November 2, 2016


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Retorno sobre o capital

O retorno sobre o capital (ROC) é um índice usado em finanças, avaliação e contabilidade. O índice é estimado dividindo-se o lucro operacional após impostos (NOPAT) pelo valor contábil do capital investido.

O retorno sobre o capital (ROC), ou retorno sobre o investimento (ROI), é um dos índices mais importantes para medir a lucratividade de uma empresa. Mede quanto dinheiro uma empresa ou investimento é capaz de gerar sobre o capital empregado. Apesar de sua importância, essa relação é raramente relatada e muitas vezes precisa ser calculada. Aqui está como determinar essa relação do balanço e demonstração de resultados .

Calculando o retorno sobre o capital

  • Descubra os ganhos líquidos em um determinado ano a partir da demonstração de resultados . Isso geralmente está localizado na linha inferior.
  • Determine o capital total no início do ano dado a partir do balanço . Some dívida e patrimônio líquido total (o que inclui ações preferenciais, ações ordinárias e excedente de capital e lucros retidos).
  • Divida o lucro líquido pelo capital total, que é o retorno sobre o capital .


O retorno sobre o capital é uma medida melhor do retorno do investimento do que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou o retorno sobre o patrimônio (ROA). A Equity não contabiliza todo o capital que uma empresa usa para financiar suas operações, portanto, o retorno sobre o patrimônio líquido pode parecer artificialmente alto para uma empresa altamente alavancada que usa muitas dívidas. Por exemplo, se você colocar $ 1000 para abrir um negócio, emprestar $ 10000 e fazer $ 500 depois de um ano, seu retorno sobre o patrimônio líquido será de $ 500 / $ 1000, ou 50% ao ano. Isso parece bom demais para ser verdade. Bem, é isso. O retorno real sobre o capital investido é de $ 500 / ($ 1000 + $ 10000) = 4,55%, um valor mais razoável. O retorno sobre os ativos, por outro lado, não é confiável, já que os números para plantas e propriedades são uma estimativa aproximada na melhor das hipóteses (uma vez que geralmente não há mercado pronto para eles), e o goodwill e intangíveis na conta do ativo geralmente recebem números arbitrários.

  • Quanto maior o retorno sobre o capital, melhor. A coisa mais importante a procurar é a consistência . Se uma empresa pode consistentemente obter 15% ou mais de retorno sobre o capital nos últimos 10 anos, essa é uma excelente companhia. Compare também o retorno sobre o capital com os concorrentes da empresa.


O retorno do fluxo de caixa sobre o investimento é um modelo de avaliação que assume que o mercado de ações estabelece preços com base no fluxo de caixa, não no desempenho corporativo e nos lucros.
Retorno do fluxo de caixa sobre o investimento = Fluxo de caixa / recapitalização de mercado
Para a corporação, é essencialmente a taxa interna de retorno (TIR). O retorno do fluxo de caixa sobre o investimento é comparado a uma taxa mínima para determinar se o investimento / produto está funcionando adequadamente. A taxa mínima é o custo total de capital para a corporação, calculado por um mix de custo de financiamento da dívida mais o retorno esperado dos investidores em investimentos de capital. O retorno do fluxo de caixa sobre o investimento deve exceder a taxa mínima para satisfazer tanto o financiamento da dívida quanto o retorno esperado do investidor.
Retorno do fluxo de caixa sobre investimento = Fluxo de Caixa Bruto / Investimento Bruto
Retorno do fluxo de caixa sobre o investimento = (Fluxo de caixa bruto - Depreciação econômica) / Investimento bruto
Esta anuidade é chamada de depreciação econômica.
Depreciação econômica = (Custo de reposição em dólares atuais (Kc)) / ((1+ Kc) ^ n - 1)
Em que n é a vida esperada do ativo, Kc é custo de capital.

Taxa de lucro: É a rentabilidade relativa de um projeto de investimento, de uma empresa capitalista ou da economia capitalista como um todo. É semelhante ao conceito da taxa de retorno do investimento. A taxa de lucro ( r ) seria medida como
r = (mais-valia) / (capital investido).
A taxa de lucro depende da definição do capital investido . Existem duas medidas do valor do capital: capital a custo histórico e capital a valor de mercado. Custo histórico é o custo original de um ativo no momento da compra ou pagamento. Valor de mercado é o valor de revenda, valor de substituição ou valor em uso atual ou alternativo.

Para calcular a taxa de lucro, o custo de substituição dos ativos de capital deve ser usado para definir o custo de capital. Ativos como maquinário não podem ser substituídos ao custo histórico, mas devem ser adquiridos pelo valor de mercado atual. Quando a inflação ocorre, o custo histórico não levaria em conta o aumento dos preços dos equipamentos. A taxa de lucro seria superestimada usando um custo histórico menor para calcular o valor do capital investido.
Por outro lado, devido ao progresso técnico, os produtos tendem a ficar mais baratos. Isso por si só deveria aumentar as taxas de lucro, porque o custo de reposição diminui.

A taxa de retorno de uma carteira é "uma média ponderada das taxas de retorno sobre os vários ativos, sendo os pesos iguais às frações de riqueza do indivíduo detidas nesses ativos" Isso equivale a uma média dos retornos médios em uma carteira levando em conta que porção da carteira representa cada retorno individual.

About the Author

Eshna is a writer at Simplilearn. She has done Masters in Journalism and Mass Communication and is a Gold Medalist in the same. A voracious reader, she has penned several articles in leading national newspapers like TOI, HT and The Telegraph. She loves traveling and photography.


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