Medida de Treynor vs. Medida de Sharpe: Treinamento de Certificação FRM Parte 1

Medida de Treynor vs. Medida de Sharpe: Treinamento de Certificação FRM Parte 1
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Chandana

Last updated October 4, 2016


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Como existem modelos de precificação que ajudam os gerentes de portfólio a tomar decisões de investimento, há várias medidas que ajudam na medição do desempenho dos gerentes e de seu portfólio. Essas medidas de desempenho do desempenho do portfólio servem de grande ajuda na área de investimento. Duas das medidas de desempenho mais utilizadas do portfólio são a medida de Treynor e a medida de Sharpe. Vamos discutir sobre o mesmo neste post.

Medida de Treynor
A medida da Treynor é usada para normalizar o prêmio de risco ou o retorno esperado sobre a taxa livre de risco, o que é feito dividindo-se o prêmio pelo beta da carteira. Isso implica que se tem o prêmio que é independente do risco da carteira, o que significa que se pode comparar os desempenhos de duas carteiras, mesmo que elas tenham betas diferentes. Isso é importante porque algumas carteiras podem gerar maior retorno em excesso, mas, ao mesmo tempo, podem ter mais risco e maior beta.

Medida de Sharpe
Como a medida da Treynor, a medida de Sharpe também é usada para normalizar o prêmio de risco ou o retorno esperado sobre a taxa livre de risco. Essa medida é feita dividindo-se o prêmio pelo desvio padrão do portfólio. Isso implica que um fica com o prêmio que é independente do risco da carteira. Isso sugere que se pode comparar o desempenho de duas carteiras, mesmo que elas tenham desvio ou risco padrão diferente. Um portfólio que é muito arriscado ou volátil pode oferecer um retorno melhor.

Comparando Medida Treynor e Medida Sharpe
As medidas de Treynor e Sharpe são medidas de desempenho muito semelhantes, com poucas diferenças. Enquanto um usa o risco de mercado relativo ou beta para normalizar o desempenho, o outro usa o desvio padrão ou o risco absoluto. Enquanto o índice de Sharpe é aplicável a todas as carteiras, A Treynor é aplicável a carteiras bem diversificadas. Enquanto o Sharpe é usado para medir o desempenho histórico, o Treynor é uma medida de desempenho mais voltada para o futuro. Assim, ambas as medidas de desempenho funcionam de maneiras diferentes para uma melhor representação do desempenho. Para saber mais sobre a medida de Treynor e a medida de Sharpe, você pode explorar nossos cursos de treinamento sobre preparação para o exame do Gerente de Risco Financeiro. A Simplilearn oferece cursos de treinamento on-line e em sala de aula sobre a preparação para o exame FRM Parte 1.

About the Author

Chandana is working as a Senior Content Writer in Simplilearn.com and handles variety of creative writing jobs. She has done M.A. in English Literature from Gauhati University. A PRINCE2 Foundation certified, she has a unique and refreshing style of writing which can engross the readers to devour each sentence of her write-ups.


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