Gerenciamento do capital de giro - uma métrica financeira imperativa

Gerenciamento do capital de giro - uma métrica financeira imperativa
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Eshna

Last updated October 29, 2016


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Capital de giro (abreviado WC ) é uma métrica financeira que representa a liquidez operacional disponível para uma empresa, organização ou outra entidade, incluindo a entidade governamental. Juntamente com os ativos fixos, tais como instalações e equipamentos, o capital de giro é considerado uma parte do capital operacional. O capital circulante líquido é calculado como ativo circulante menos o passivo circulante. É uma derivação de capital de giro que é comumente usada em técnicas de avaliação, como DCFs (Discount cash flows). Se os ativos circulantes forem menores do que os passivos correntes, uma entidade tem uma deficiência de capital de giro , também chamada de déficit de capital de giro .

Uma empresa pode ser dotada de ativos e lucratividade, mas com falta de liquidez, se seus ativos não puderem ser prontamente convertidos em dinheiro. É necessário capital de giro positivo para garantir que uma empresa possa continuar suas operações e que tenha fundos suficientes para satisfazer tanto a dívida de curto prazo em vencimento quanto as despesas operacionais futuras. A gestão do capital de giro envolve gerenciamento de estoques, contas a receber e a pagar e dinheiro.

Cálculo

O ativo circulante e o passivo circulante incluem três contas que são de especial importância. Essas contas representam as áreas do negócio em que os gerentes têm o impacto mais direto:

  • contas a receber (ativo circulante)
  • estoque (ativo circulante) e
  • contas a pagar (passivo atual)

A porção atual da dívida (pagável dentro de 12 meses) é crítica, porque representa uma reivindicação de curto prazo para ativos correntes e é frequentemente garantida por ativos de longo prazo. Tipos comuns de dívida de curto prazo são empréstimos bancários e linhas de crédito.

Um aumento no capital de giro indica que o negócio aumentou os ativos circulantes (que aumentou seus recebíveis ou outros ativos circulantes) ou diminuiu o passivo circulante - por exemplo, pagou alguns credores de curto prazo.

Implicações em M & A: A definição comercial comum de capital de giro para fins de ajuste de capital de giro em uma transação de M & A (ou seja, para um mecanismo de ajuste de capital de giro em um contrato de compra e venda) é igual a:

Ativo Circulante - Passivo Circulante excluindo ativos / passivos fiscais diferidos, excesso de caixa, ativos excedentes e / ou saldos de depósitos.
Os itens de saldo de caixa geralmente atraem um ajuste de preço de compra um por um.

Gerenciamento de Capital de Giro

Decisões relacionadas ao capital de giro e financiamento de curto prazo são referidas como gerenciamento de capital de giro. Elas envolvem o gerenciamento do relacionamento entre os ativos de curto prazo de uma empresa e seus passivos de curto prazo. O objetivo da administração do capital de giro é garantir que a empresa possa continuar suas operações e que tenha fluxo de caixa suficiente para satisfazer tanto a dívida de curto prazo em vencimento quanto as despesas operacionais futuras.

Critério de decisão

Por definição, o gerenciamento do capital de giro envolve decisões de curto prazo - geralmente relacionadas ao próximo período de um ano que é "reversível". Essas decisões não são, portanto, tomadas na mesma base que as decisões de investimento de capital (VPL ou relacionadas, como acima); em vez disso, eles serão baseados em fluxos de caixa, lucratividade ou ambos.

  • Uma medida do fluxo de caixa é fornecida pelo ciclo de conversão de caixa - o número líquido de dias do desembolso de dinheiro para a matéria-prima até o recebimento do pagamento do cliente. Como ferramenta de gestão, essa métrica explicita a inter-relação das decisões relativas a estoques, contas a receber e a pagar e caixa. Como esse número corresponde efetivamente ao tempo que o caixa da empresa está amarrado nas operações e indisponível para outras atividades, a administração geralmente visa uma baixa contagem líquida.

Gestão do Capital de Giro

Guiada pelos critérios acima, a administração usará uma combinação de políticas e técnicas para o gerenciamento do capital de giro. As políticas visam administrar os ativos circulantes (geralmente caixa e equivalentes de caixa, estoques e devedores) e o financiamento de curto prazo, de modo que os fluxos de caixa e os retornos sejam aceitáveis.

About the Author

Eshna is a writer at Simplilearn. She has done Masters in Journalism and Mass Communication and is a Gold Medalist in the same. A voracious reader, she has penned several articles in leading national newspapers like TOI, HT and The Telegraph. She loves traveling and photography.


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